Программа долгосрочных сбережений (ПДС) была запущена в январе 2024 года и быстро обрела популярность у россиян. По данным Национальной ассоциации негосударстве нных пенсионных фондов, к концу октября 2025 года граждане заключили более 8,2 млн договоров по ПДС, а сумма привлеченных в Программу средств превысила 560 млрд рублей.

За неполные два года существования Программы в нее внесли несколько масштабных законодательных улучшений. Правовая настройка коснулась налоговых стимулов – государством принято решение об увеличении лимита налогового вычета для семей с детьми до 1 млн рублей, а работодателям дали мотивацию делать взносы на счета сотрудников в ПДС (софинансирование работодателей позволили включать в состав расходов на оплату труда и уменьшать налогооблагаемую базу, также взносы работодателей в ПДС освобождены от страховых взносов – Прим. ред.).

Сейчас ведущие негосударственные пенсионные фонды, Министерство финансов России, Банк России и органы государственной власти продолжают обсуждать дальнейшие шаги по развитию Программы.

В том числе ведется дискуссия о возможности разделения портфелей в ПДС на рисковый и консервативный – в зависимости от возраста и потребностей разных категорий участников.

Еще одна популярная тема – возможность автоматического перевода пенсионных накоплений (сформированных в рамках обязательного пенсионного страхования (ОПС), которые есть у граждан, в Программу долгосрочных сбережений.

Эксперты сходятся во мнении, что такое решение позволит людям эффективнее использовать свои пенсионные накопления. Но как правильнее реализовать такую инициативу?

Программа долгосрочных сбережений – новый продукт, не имеющий аналогов. Такие инструменты требуют правовой настройки. Возможно, произошедшие изменения стали лишь первыми шагами в этом направлении.

Какой эффект стоит ждать от уже случившихся законодательных изменений? Какие положения в ПДС требуют разъяснений? Что могут добавить в Программу в ближайшем будущем?

Это существенный и достаточно весомый шаг в сторону развития полноценной «детской» Программы долгосрочных сбережений со стороны Минфина (сейчас родители могут заключить договор по ПДС в пользу ребенка, но отдельная «детская» Программа со специальными опциями от государства еще не запущена – Прим. ред.). Но очень важно правильно понимать эти изменения.

Сейчас максимальная сумма, с которой можно получить налоговый вычет, составляет 400 000 рублей. Но уже со следующего года каждый родитель, который оформил ПДС в пользу ребенка и внес не менее 100 000 рублей на его счет, сможет получить вычет с суммы до 500 000 рублей*. То есть общий лимит для вычета на семью составит 1 млн рублей в год.

Важный нюанс – если родитель вносит 450 000 рублей на свой счет по ПДС и 50 000 рублей на счет ребенка, то всю эту сумму в лимит 500 000 рублей зачесть он не сможет. Оба родителя в свою пользу могут зачесть максимум по 400 000 рублей и дополнительно в пользу ребенка максимум по 100 000 рублей.

На мой взгляд, это хороший стимул, особенно с точки зрения дополнительного вычета. Если семья хочет копить ребенку на образование, то ПДС – это тот самый инструмент, который стоит сейчас максимально использовать.

«Детская» ПДС, безусловно, требует дальнейшего развития, поскольку это очень правильная семейная история, поддерживаемая государством. И дополнительные преференции у этой программы будут появляться.

Например, в детских договорах по ПДС могут расширить перечень особых жизненных ситуаций – список дополнят обстоятельствами, при которых ребенок сможет забрать сбережения раньше предусмотренного договором срока. Например, при поступлении в вуз на платной основе или при покупке жилья в ипотеку.

Сейчас, например, если ребенку в 10 лет открываешь счет по ПДС, то пока ему не исполнится 25 лет, он свои сбережения не заберет. А учиться в вуз он идет в 18 лет. Эти жизненные сценарии нужно предусмотреть в законодательстве.

Есть еще один важный вопрос, связанный с возможностью использования средств материнского капитала.

Согласно действующему законодательству, если у женщины есть пенсионные накопления и при этом она направила маткапитал на формирование средств накопительной пенсии в рамках договора обязательного пенсионного страхования (ОПС), а потом решила перевести свои пенсионные накопления в ПДС, ее материнский капитал возвращается в Социальный фонд.

Многие молодые мамы не имеют длительного трудового стажа и сформировали свои пенсионные накопления в основном за счет средств маткапитала. Но они не могут распорядиться пенсионными накоплениями в полном объеме, переведя их в ПДС, из-за этого законодательного ограничения.

Поэтому мы предлагаем законодательно скорректировать Программу в этой части. Особенно хорошо это предложение соотносится с концепцией «детской» ПДС. С ее помощью средства маткапитала можно будет увеличить за счет инвестиционного дохода и в дальнейшем потратить, например, на образование ребенка.

Негосударственные пенсионные фонды находятся под постоянным контролем Банка России. Они подтверждают свою финансовую устойчивость, проходят регулярные стресс-тесты.

Кроме того, в отношении негосударственных пенсионных фондов действуют ограничения по составу портфелей. С учетом существующего правового регулирования ситуация с банкротством НПФ кажется маловероятной.

Страхование является дополнительным фактором сохранности сбережений клиентов негосударственных пенсионных фондов.

Увеличение страхового лимита для «детской» ПДС – мера, которая нужна для дополнительного спокойствия родителей, поскольку вложения на ребенка в специальной программе могут в дальнейшем существенно превышать вклады и депозиты. Это в том числе определенный стимул формировать личные накопления именно в ПДС, зная о том, что сохранность сумм там максимально высокая.

Думаю, да. Сбережения с ежегодной господдержкой – это уже уникальный инструмент.

Однако важно о детских накоплениях заботиться заранее. Бюджетные места в вузах сокращаются, возможно, скоро их вообще не будет. Родителям стоит задуматься о формировании «финансовой подушки» для того, чтобы дать своим детям образование.

При этом крайне важно копить на эти цели комфортно, без соблазна запустить в эту «финансовую подушку» руку. Когда формирование идет в ПДС, ты не можешь забрать из Программы деньги с мыслью «я сейчас возьму, а потом верну». И, на мой взгляд, это отличный параметр продукта.

Забрать сбережения, сформированные в рамках «детской» ПДС, может только ребенок и только при определенных условиях (лицо, открывшее договор в пользу ребенка, может расторгнуть договор по ПДС и получить выкупную сумму. При этом человек потеряет право на государственное софинансирование, налоговые вычеты придется вернуть, а инвестиционный доход будет облагаться НДФЛ – Прим. ред.).

Полноценный «детский» ПДС с возможными дополнительными преференциями – это продукт, которого нам сейчас очень не хватает.

Введенные налоговые льготы для компаний по ПДС – это аналог тех преференций, которые работодатели сейчас имеют при реализации для работников негосударственного пенсионного обеспечения (НПО).

Такие корпоративные пенсионные программы всегда были выгодны работодателю.

Первое – средства, которые компания платит как взносы по негосударственному пенсионному обеспечению в пользу работников, не облагаются страховыми взносами (на пенсионное, медицинское и социальное страхование – Прим. ред.). Второе – взносы работодателя по договорам НПО включаются в расходы на оплату труда и уменьшают налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль. Третье – эти взносы не облагаются НДФЛ. То есть работодатель не должен удерживать и перечислять налог за своих сотрудников.

Сейчас участие работодателей в ПДС необязательно. Кроме того, крупные работодатели, которые хотели формировать дополнительную пенсию для своих сотрудников, делают это в рамках корпоративных программ НПО.

Многие наши клиенты-предприятия уже интегрировали ПДС в эти программы с целью дополнительного удержания и мотивации своих сотрудников. Возможность получения в будущем повышенных пенсионных выплат за счет взносов работодателя и государства – это весомое преимущество на рынке труда.

Работает такая комбинированная программа просто: сотруднику открывают счет в ПДС, он получает все блага в рамках продукта ПДС, при этом работодатель осуществляет софинансирование по его счету в НПО.

Новые льготы для работодателей по ПДС, по-видимому, точечно направлены на те компании, у которых нет пенсионных программ для сотрудников, но которые готовы софинансировать сбережения работников.

Люди доверяют «Госуслугам». То, что портал стал новым каналом подключения к ПДС – это, безусловно, хорошо. Но говорить о влиянии на спрос пока преждевременно. Чтобы найти услугу на «Госуслугах», нужно сделать правильный запрос, что невозможно, если ты не знаешь, что ищешь.

Конечно, интерес людей к ПДС растет, они стали активнее переводить свои пенсионные накопления в НПФ, чтобы потом перевести их в Программу. Так или иначе люди стали узнавать о продукте. Но все-таки осведомленность общества о ПДС пока не очень высока.

Идут рекламные кампании, негосударственные пенсионные фонды активно просвещают граждан о Программе и ее устройстве. Но в короткой рекламе трудно рассказать обо всех преимуществах ПДС, поэтому для такого продукта, конечно, нужна консультация специалиста и институт, которому люди доверяют.

Пока статистика показывает, что договоры по ПДС чаще всего заключаются в отделениях банков, где у клиентов есть возможность узнать от консультанта о Программе гораздо больше, чем из рекламы.

17 ноября Минфин запустил пилотный проект с многофункциональными центрами государственных и муниципальных услуг (МФЦ). Теперь гражданам, приходящим в МФЦ, предлагают заключить договор по ПДС на «Госуслугах». На мой взгляд, МФЦ станет новым институтом, которому люди доверяют, и где им смогут доступно объяснить, что такое Программа долгосрочных сбережений.

Во-первых, у нас люди, к сожалению, слабо доверяют тому, что так или иначе связано с пенсией. Кроме того, мы сталкивались с финансовыми кризисами. Поэтому, к сожалению, у многих в голове сидит мысль, что «нас обманут» и «все сгорит».

Эти представления нужно менять, показывая, насколько сильно изменилась наша финансовая система, что она стала более устойчивой, появились новые накопительные инструменты с повышенной сохранностью.

Во-вторых, в нашей стране у людей пока нет «накопительного» мировоззрения. Никто не думает о пенсии, поэтому люди даже не начинают на нее копить. Ко многим осознание того, что у них нет накоплений, приходит лишь в 45-50 лет. А если бы они в 30 лет начали откладывать, у них к этому возрасту уже были бы сбережения. С учетом инвестиционного дохода, который стабильно показывают НПФ, это были бы существенные накопления.

Многие считают, что доходность НПФ небольшая. Но для сравнения почему-то берут периоды взлета ставок и сравнивают с доходностью портфелей НПФ, которые были сформированы в периоды низких ставок. Однако, если взять опыт последних 10-15 лет, то окажется, что НПФ очень неплохо себя чувствовали в кризисы, когда другие инструменты для сбережений были убыточны.

Автоматическая конвертация пошла бы на пользу всем и ее нужно было бы реализовать еще на старте Программы.

Сегодня фонды тратят неимоверные усилия, чтобы «достучаться» до своих же клиентов, у которых пенсионные накопления инвестируются в рамках договоров ОПС, показать им преимущества ПДС.

Автоматический перевод пенсионных накоплений из ОПС в ПДС нисколько не ухудшает условия для тех граждан, которые формируют накопительную пенсию в рамках ОПС. Наоборот, позволяет им сохранить все существующие преимущества ОПС и добавить к ним новые возможности, предусмотренные ПДС.

Кроме того, автоконвертация ОПС в ПДС существенно упростит процесс, который есть сейчас. Не нужно будет никаких заявлений, ожиданий, потери времени.

Принятые 17 ноября изменения в Налоговый кодекс исправили несправедливость в отношении этой категории граждан.

Предыдущая редакция Налогового кодекса действительно предусматривала невозможность получения налоговых льгот по ПДС участниками предпенсионного и пенсионного возраста – их доля среди вкладчиков сегодня самая массовая.

Согласно действовавшим нормам, такие участники лишались права не только на налоговые вычеты, но и на отсутствие налогообложения выплат. Принятые изменения это исправляют: они привязывают налоговые преференции не к дате заключения договора, а к дате назначения выплат.

Речь идет об участниках ПДС, которым на момент заключения договора оставалось менее пяти лет до достижения возраста, позволяющего начать получать выплаты по Программе (55 лет – для женщин и 60 лет – для мужчин – Прим. ред.).

Теперь налоговый вычет для этой возрастной категории доступен. Чтобы его получить, участнику необходимо не назначать себе выплаты по ПДС в течение минимального срока действия договора с даты его заключения. В 2024-2026 годах такой минимальный срок действия договора – 5 лет, в 2027 году – 6 лет, и далее по возрастающей, пока срок не достигнет 10 лет.

Те клиенты ПДС, которые в силу ограничения по возрасту не получили льготу за 2024 год, могут повторно обратиться в ФНС в течение 3 лет и подать заявление на получение налогового вычета.

Граждане, которые получили налоговый вычет и затем оформили выплату раньше минимального срока, должны будут вернуть полученный налоговый вычет государству.

НПФ могут начинать адаптировать портфели уже сейчас. Более того, практика с разными стратегиями инвестирования уже применялась в НПО.

Схема может быть такой: при достижении определенного возраста клиенту предлагается перейти из портфеля с более агрессивной стратегией в менее рисковый сбалансированный, а в предпенсионном возрасте – в консервативный. Здесь необходимо отталкиваться от инвестиционного горизонта, который есть у клиента.

При этом в случае с долгосрочными сбережениями сбалансированность портфеля крайне важна – он должен выдерживать кризисы и другие колебания рынка.

В последние годы Банк России достаточно активно идет навстречу НПФ, давая им возможность вкладывать средства в новые инструменты, но сохраняя при этом достаточно жесткую позицию в отношении рисков концентрации.

С моей точки зрения, действующие ограничения дают фондам возможность эффективно реализовывать свои задачи. Надо понимать, что пенсионные портфели формируются с целью защиты накоплений от инфляции на длительном горизонте, поэтому доходность за один отдельно взятый год имеет не такое значение, как стабильность на протяжении всего периода накоплений в самых разных рыночных условиях. Кстати, доходность ПДС в 2024-2025 годах остается для клиентов очень интересной.

Инвестиции без ограничений – это риск остаться ни с чем. Это противоречит миссии негосударственных пенсионных фондов, которая предполагает баланс между эффективностью и безопасностью вложений.

Я считаю, что с точки зрения действующего законодательства и ограничений по составу портфелей у нас все неплохо.

Но в перспективе полный переход на риск-ориентированный подход, когда структура ограничений не одинакова для всех, а зависит от финансовой устойчивости каждого конкретного фонда, конечно, мог бы стать дополнительным стимулом к повышению эффективности работы НПФ.

На мой взгляд, пятилетний горизонт оптимален. На таком временном отрезке вполне можно достичь хороших результатов.

Конечно, хотелось бы, чтобы вычет за взносы по продуктам НПФ выделили в отдельную категорию налоговых вычетов. Раньше взносы на НПО относились к социальному налоговому вычету (лимит составлял 150 000 рублей – Прим. ред.). Отдельно был вычет за пополнение индивидуального инвестиционного счета – ИИС-3 (лимит 400 000 рублей – Прим. ред.). Совокупный вычет у человека, если он использовал социальный вычет только на НПО, был 550 000 рублей.

Сейчас лимит вычета в 400 000 рублей совокупно распространяется на одновременно несколько финансовых продуктов – НПО, ПДС, ИИС и долгосрочное страхование жизни (ДСЖ). Такая формула несправедлива. Ведь эти финансовые инструменты различны по своей специфике и целям накоплений.

Из хорошего, что уже есть: сейчас мы выплачиваем второй транш государственного софинансирования по ПДС тем клиентам, которые не попали в первый транш из-за некорректных данных в учетных системах. Из-за путаницы в этих данных ФНС не смогла определить размер дохода некоторых вкладчиков и, соответственно, корректно рассчитать размер софинансирования.

Ожидаем, что в 2026 году господдержка поступит на счета участников раньше, чем в 2025 году.

Смещение даты начисления софинансирования было связано с техническими сложностями, с непростыми расчетами. Это делали в первый раз, поэтому избежать трудностей было нельзя.

Еще одна проблема была связана с определением категорий доходов граждан. Людей, которые не получили софинансирование в положенный срок, просто не смогли идентифицировать из-за отсутствия информации или ошибок в системах учета.

Недавно Правительство РФ опубликовало изменения в правила расчета софинансирования по ПДС, которые оптимизировали порядок и сроки расчетов господдержки.

Мы надеемся, что это позволит сократить срок начисления софинансирования примерно на 2 месяца.