Желание приумножать капитал и заставлять его работать – правильное и современное. Однако фондовый рынок требует внимательности, поэтому подходить к самостоятельным инвестициям нужно со знанием дела и холодной головой.

Как понять рынок, научиться видеть его сигналы и застраховать свой портфель от рисков? Сколько времени понадобится для достижения эффекта и на какую доходность реально рассчитывать? За ответами обратились к эксперту.

Антон Соловьев: Первое, что нужно для входа в инвестиции, – это стартовый капитал. Начать можно с небольших средств, чтобы постепенно понять, как работает фондовый рынок, «набить шишки».

Сразу направлять в инвестиции большие суммы – не очень хорошая идея, потому что на начальном этапе без опыта и квалификации есть риск потерь. Даже самые успешные инвесторы совершали ошибки в начале пути – рынок склонен забирать деньги у людей, которые не проявляют на нем чрезмерную осторожность.

Прежде чем начать инвестировать, важно сформировать неприкосновенный денежный запас «на всякий случай». Средств запаса должно хватать на покрытие ежемесячных расходов в течение полугода-года. Эти деньги разумнее хранить на депозите в качестве страховки на случай непредвиденных обстоятельств, например, потери работы.

Когда «финансовая подушка» сформирована и есть свободные средства для инвестиций, можно начать собирать портфель, ежемесячно направляя в него 10% от зарплаты.

Второе требование для входа в инвестиции – это отсутствие больших потребительских кредитов. В первую очередь нужно закрыть денежные обязательства, потому что их обслуживание, как правило, обходится дорого, и инвестиции становятся неоправданными даже с учетом потенциального дохода от них.

Третий обязательный пункт – определение горизонта инвестирования. Человек должен понимать, на что он копит и сколько времени готов потратить на накопление. Цель может быть долгосрочной, например, обеспечение пенсии, или среднесрочной, к примеру, покупка машины или первоначальный взнос по ипотеке.

Четвертый пункт – оценка своей толерантности к риску. Важно понимать, насколько критичной для вас может стать просадка портфеля. Одни инвесторы спокойно относятся к просадке счета на 30%, потому что понимают, что со временем все восстановится. Для других инвесторов просадка портфеля даже на 5% становится неприятной, в первую очередь эмоционально, и это может стать фактором риска.

Эмоции в инвестициях очень важны. Когда человек испытывает дискомфорт, он начинает мыслить иррационально и может принять неверное решение. Поэтому важно понимать свою готовность или неготовность к риску и учитывать это при формировании портфеля.

Пятый пункт – знание теории. Важно хотя бы на базовом уровне понимать, как устроен фондовый рынок, и помнить главное правило: чем выше доходность – тем выше риск. Конечно, в начале пути невозможно знать все. Со временем методом проб и ошибок вырабатывается понимание, что правильно, а что – нет. Важно не сдаваться после первых неудач.

Шестой пункт – вовлеченность в экономические и рыночные процессы. Чем активнее инвестор, тем больше внимания он должен уделять наблюдению за рынком и его анализу. И, конечно, чем портфель сложнее и чем больше в нем рисковых инструментов, тем более тщательного контроля он требует.

Есть «вечные» стратегии, которые не предполагают активного участия инвестора в управлении активами. Инвестор может анализировать свой портфель и проводить его ребалансировку, например, раз в год. В России такой стратегии мало кто придерживается, но и такой подход бывает допустим.

Антон Соловьев: Чаще всего покупают акции. В представлении большинства начинающих инвесторов акция – это инструмент, на котором можно заработать больше всего. На самом деле это не совсем так, у этого инструмента есть свои особенности.

Главная из них – это высокая волатильность, причем не всегда привязанная к качеству бумаги. Начинающие инвесторы часто полагают, что покупка акций устойчивой компании – это по умолчанию надежная и консервативная инвестиция. Однако акции любой, даже самой хорошей компании в определённых обстоятельствах могут значительно снизиться в стоимости. Такие изменения труднопредсказуемы, особенно для начинающих инвесторов.

Ещё одна особенность акций по сравнению с другими инструментами – это более редкие выплаты. Основной доход от акций составляют дивиденды, которые выплачиваются один-два раза в год. Но бывает и так, что с момента покупки к моменту выплаты ситуация меняется, например, стоимость бумаг снижается, а размер дивидендов получается небольшим.

Третья особенность акций – риск попасться на мошенничество и неквалифицированные советы. Как правило, люди, начинающие инвестировать, пробуют выбирать инструменты самостоятельно, опираясь на рекомендации в популярных, но не всегда качественных ресурсах. Однако популярность каналов, раскручивающих те или иные бумаги, может быть связана с банальной накруткой подписчиков и простотой изложения информации. Начинающим инвесторам зачастую трудно вникать в глубокую аналитику.

По-настоящему экспертные ресурсы, которые давно присутствуют на рынке и разбираются в теме, не пишут «просто о сложном» и не завлекают читателей в авантюры. Чтобы понять, о чем пишут в этих каналах, нужно обладать определенной компетенцией.

Выходя на фондовый рынок, начинающему инвестору целесообразнее смотреть не на акции, а на более спокойные инструменты, чтобы набирать опыт на менее волатильных активах. Например, стоимость облигации федерального займа (ОФЗ) со средним сроком погашения будет более стабильной, чем стоимость акции. Кроме того, этот инструмент дает возможность получать купоны. Чтобы сделать первые шаги ещё увереннее, можно ещё больше минимизировать фактор волатильности и выбрать в качестве первых инструментов облигации с коротким сроком погашения. Умеренный подход к выбору активов даст начинающему инвестору возможность лучше разобраться в рынке и получить от него больше обратной связи, а также осознать собственную готовность к рискам. Затем можно переходить к более смелым стратегиям и длинным инструментам.

Антон Соловьев: В первую очередь нужно смотреть на общее состояние экономики. Важно уметь правильно интерпретировать экономическую ситуацию.

В сценарии, когда экономика переживает спад, лучше фокусироваться не на рисковых инструментах, а на консервативных – например, на облигациях. При снижении ключевой ставки стоимость облигаций увеличивается. Кроме того, периодически имеет смысл присматриваться к валютным инструментам – они помогают защититься от возможного ослабления рубля.

После того, как инвестор определился с инструментом, нужно проанализировать, какие риски стоит принимать, а какие нет.

Выбирая корпоративные облигации, нужно сравнить, насколько доходность по ним выше, чем по государственным ОФЗ. В этом заключается оценка окупаемости риска по корпоративным облигациям. Например, какая-нибудь компания предлагает облигации с доходностью на 1% выше, чем ОФЗ. Прежде чем купить эти бумаги, инвестору нужно оценить ситуацию с устойчивостью компании и ее финансами и понять, способна ли эта компенсация покрыть потенциальный кредитный риск.

Покупая акции, нужно оценить, сколько на самом деле стоит компания, ведь цена акции – это по сути цена кусочка всего бизнеса. Чем дешевле покупать бизнес, тем быстрее он окупится своей прибылью. Например, на рынке торгуются акции одной компании, стоимость которой 5 годовых прибылей, и акции другой компании, стоимость которой 15 годовых прибылей. Скорее всего рынок считает, что бизнес второй компании будет расти быстрее, чем бизнес первой. Тут важно понять, насколько это вероятно и есть ли смысл переплачивать за неё.

Так, одна бумага может вырасти на 50%, но рискует упасть на 25%. Другая бумага может вырасти на 30%, но и упасть может только на 10%. Целесообразнее выбирать вторую, потому что у нее выгоднее соотношение доходности и риска. При покупке акций первой компании за каждый процент потенциального роста инвестор берёт на себя больше риска, чем при покупке акций второй компании.

Антон Соловьев: Попытки сделать инвестиции в фондовый рынок источником регулярного дохода редко приносят ожидаемую прибыль. Инвестировать в такие инструменты лучше на горизонте нескольких лет.

Для облигаций оптимальный горизонт планирования – хотя бы два года, потому что стоимость бумаги может «плавать» в течение этого периода. Для валютных инструментов минимальный рекомендуемый срок – три года. Например, 2025 год показал, что рубль может оставаться крепким дольше, чем от него этого ждут.

В акции инвестировать стоит на срок не менее трех-пяти лет. На более коротком горизонте этот инструмент может не показать желаемую доходность.

Антон Соловьев: Результат будет зависеть от портфеля. Но реально рассчитывать на доходность в размере трех-пяти процентов плюсом к среднегодовой ставке по депозитам.

Акции могут давать около 15-16% годовых с учетом дивидендов, но на длительном сроке. Стоимость бумаг может пять лет находиться в боковике (в пределах определенного диапазона без существенного падения и роста – Прим. ред.), а затем за два года принести инвестору всю накопленную доходность. Но это уже горизонт условных семи лет.

Если инвестор собрал диверсифицированный портфель с акциями, облигациями и валютными инструментами и периодически проводит его ребалансировку, думаю, можно рассчитывать на доходность около 5% к среднегодовой ставке депозита.

Кажется, что это немного, но в долгосрочной перспективе каждый дополнительный процент годовой доходности существенно увеличивает капитал, потому что в дело вступает сложный процент (начисление процентов не только на сумму первоначального капитала, но и на проценты – Прим. ред.).

В инвестициях не нужно гнаться за высокой доходностью «здесь и сейчас». Нужно ориентироваться на долгий срок удержания денег в рынке, чтобы работал сложный процент.

Антон Соловьев: Обвалы и коррекции рынка – это не одно и то же. Первые представляют собой очень большие падения, которые происходят из-за форс-мажоров, например, из-за технических ошибок.

Один из таких обвалов случился в США в 1987 году (19 октября 1987 года индекс Доу Джонса, охватывающий 30 крупнейших компаний США, обвалился на рекордные 22,6%. Американский рынок ценных бумаг захлестнула паника и массовая бесконтрольная распродажа акций. Одной из главных причин обвала стало несовершенство компьютерных систем электронного трейдинга – они автоматически продавали акции, ориентируясь на рыночную конъюнктуру – Прим. ред.).

Другая причина обвалов – возникновение экстраординарных рисков для инвесторов, которые вынуждают их резко уходить с рынка и продавать бумаги. Так было, например, в эпидемию COVID-19.

В отличие от обвалов, коррекции – это нормальное цикличное явление. Это закономерное падение и охлаждение рынка, которое происходит после роста и перегрева. Коррекции выталкивают из рынка «плохие» активы. В такие периоды обычно становится понятно, у каких компаний дела идут не очень хорошо, потому что стоимость их активов падает сильнее, чем у акций, представляющих качественные бизнесы.

Антон Соловьев: В первую очередь не нужно паниковать. Это приводит к иррациональным решениям и действиям, которые вредят портфелю. Чаще всего, поддаваясь панике, инвесторы продают бумаги по низкой цене, ожидая ее дальнейшего снижения, вместо которого в итоге происходит возврат к прежней стоимости. Инвестору нужно заранее подумать о том, насколько его портфель устойчив к колебаниям рынка. Если есть опасения, портфель стоит сбалансировать.

При коррекции не нужно спешить. Даже если рынок упал на 5%, это не говорит о том, что нужно сразу покупать подешевле. Лучше дождаться стабилизации ситуации и более-менее явного разворота в сторону роста.

Выиграть на коррекции могут те, у кого есть свободные деньги. Их можно направить в фундаментально крепкие бумаги, которые подешевели синхронно со всем рынком.

Другой способ пережить коррекцию – не делать ничего. Просто не заметить ее и не поддаться эмоциям. Есть инвесторская поговорка: «лучший способ снизить волатильность своего портфеля – поменьше в него заглядывать».

Антон Соловьев: Очень много людей в России инвестируют самостоятельно и опираются на советы из средств массовой информации, которые не всегда оказываются полезными. Как показывает практика, в период резких движений рынка такие инвесторы одновременно реагируют на одни и те же заголовки и начинают массово продавать. Это запускает цепную реакцию: распродажа усиливает падение цен, паника нарастает, и в итоге многие фиксируют убытки на минимальных уровнях и надолго уходят с рынка, пропуская последующее восстановление. Чем ниже рынок, тем меньше доля паникеров.

Чаще всего такие эмоциональные распродажи заметно влияют только на краткосрочные колебания цен. На средней и длинной дистанции деньги «паникеров» переходят к более спокойным и предусмотрительным игрокам рынка.

Антон Соловьев: Все зависит от причин, из-за которых она началась. Например, коррекция, которая началась весной 2024 года, была обоснована весомой причиной – стало понятно, что ключевая ставка не начнет снижаться после небольшого роста, а продолжит расти. В итоге коррекция продлилась около восьми месяцев.

Если рынок сильно вырос и образовались «пузыри» (сильные отклонения цен на активы от справедливых значений – Прим. ред.), он может корректироваться годами. Так было, например, в Японии в конце 1980-х – начале 1990-х (финансовый «пузырь», существовавший в Японии, провоцировал неадекватный рост цен на недвижимость и фондовые активы. «Пузырь» лопнул в 1992 году и сменился затяжной стагнацией экономики, в том числе падением фондового рынка и его коррекцией, длившейся более 10 лет – Прим. ред.). Только недавно цены биржевых активов обогнали показатели 1991 года.

Антон Соловьев: На коротком горизонте частные инвесторы оказывают сильное спекулятивное влияние на рынок. Институциональные инвесторы (компании, инвестирующие в финансовый рынок, например, банки, НПФ и УК – Прим. ред.) выступают неким противовесом частным инвесторам.

С точки зрения рыночной динамики действия институциональных участников противоположны поведению розничных инвесторов: когда вторые продают на инициированной ими самими просадке, первые пользуются возможностью купить активы, а при последующем розничном спросе выходят из активов с прибылью.

Таким образом, частные инвесторы определяют, куда рынок двинется краткосрочно. А институциональные инвесторы задают долгосрочные направления и тренды, потому что у них больше информации, и они умеют глубже ее интерпретировать.

Антон Соловьев: Инвестировать и приумножать капитал нужно всем. Но делать это необязательно самостоятельно.

Если у инвестора не хватает знаний или нет возможности погружаться в рынок, внимательно изучать отчетности компаний и связанный с этим новостной фон, просчитывать возможные риски, можно обратиться за помощью к профессиональным участникам.

Антон Соловьев: Программа долгосрочных сбережений – специальный накопительно-инвестиционный инструмент, который подходит для тех, кто не готов тратить много сил и времени на инвестиции и не хочет рисковать деньгами.

Особенную выгоду ПДС представляет для людей с доходом небольшим, но достаточным для того, чтобы регулярно откладывать деньги. За счет господдержки они могут удваивать свои вложения в Программу, получая до 36 000 рублей софинансирования ежегодно. В дополнение к этому на все взносы на счете начисляется инвестиционный доход. В 2025 году негосударственные пенсионные фонды продемонстрировали заметную доходность на счета, которая превысила средние ставки по вкладам.

Для тех, кто делает первые шаги на фондовом рынке, доходность по Программе долгосрочных сбережений более прогнозируема и стабильна. Но необязательно выбирать что-то одно. Счет в ПДС можно использовать в качестве защитного актива-дополнения к инвестиционному портфелю.